Boardriders hace una oferta de compra a Billabong

¿Oaktree será pronto un líder del surf? El fondo de inversión acaba de alcanzar una nueva etapa en su estrategia de desarrollo de su cartera de marcas de deportes deportivas. El Grupo Boardriders, que posee las marcas Quiksilver, Roxy y DC Shoes, que adquirió (aproximadamente el 90%) en febrero de 2016, acaba de hacer una oferta pública de adquisición al grupo australiano Billabong... del cual ya posee 19 % y es uno de los principales accionistas.

La oferta, "confidencial, indicativa y no vinculante", propone un precio de 1 dólar por acción, más del 28% por encima del precio de la acción al jueves 30 de noviembre. Este precio valora al grupo propietario de Billabong, Rvca y Element en 198 millones de dólares australianos (126 millones de euros) y que hizo aumentar el valor de la acción en los mercados financieros este viernes.

Cuando Oaktree se hizo cargo de Boardriders, los consejos de ambos grupos y del fondo habían negado una posible fusión. Hoy en día, los dos jugadores, cuyas marcas insignia son rivales de origen australiano y de larga data, podrían terminar en la misma entidad. Billabong deja en claro en su comunicado que la propuesta indicativa de Boardriders está sujeta a muchas condiciones, con un enfoque adecuado para Boardriders, asegurando fondos, una recomendación para la asignación unánime de la Junta Directiva de Billabong y la entrada en un proceso de aprobación entre las partes. El proceso puede entonces demorar varias semanas, según el comunicado.

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Aun así, los dos grupos, que tuvieron su apogeo en la década del 2000, luchan por encontrar un nuevo modelo después de importantes reducciones y rediseños en sus estrategias, incluida la reducción de su cartera y la revisión de su distribución. Estos grandes esfuerzos han permitido a los grupos mejorar su rentabilidad y registrar mejores márgenes de Ebitda.

En el caso de una validación de este proyecto de compra, inevitablemente se plantea la cuestión de los territorios de las marcas de los dos grupos. ¿Cómo pueden Billabong y Quiksilver coexistir bajo el mismo techo, compartiendo la misma cultura de surf? Como recordatorio, Billabong logró ventas mundiales de 640 millones de euros en su último año fiscal, que finalizó a fines de junio. La última facturación anunciada de Boardriders fue de alrededor de 770 millones de euros para su año fiscal que finalizó en otoño de 2016.

¿Y qué hay de los equipos? Boardriders emplea a más de 5.500 personas en todo el mundo, mientras que Billabong tiene más de 4.000 empleados. Los dos grupos australianos tienen su sede europea en Francia, entre Saint-Jean-de-Luz y Hossegor.