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Rocío ALONSO LOPEZ
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19 abr. 2022
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Exclusiva: la firma francesa Sézane circula entre los inversores

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Rocío ALONSO LOPEZ
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19 abr. 2022

En los capitales de la moda, los inversores ya no saben en qué perfiles de empresa fijarse. En los últimos meses, los expedientes de Isabel Marant, cuyo importe de venta superaría los 1000 millones de euros, o de Furla, cuya familia Furlanetto estaría dispuesta a vender al menos una parte del capital, han circulado por las mesas de los especialistas en fondos y de los grandes grupos de moda y lujo. Pero el nombre de una flamante DNVB francesa también aparece cada vez con más frecuencia en el mundo de las ventas y adquisiciones.


El edificio de Sézane en el centro de París - DR



De acuerdo con FashionNetwork, se ha pedido a JP Morgan Chase & Co que proponga Sézane a posibles interesados. Según varias fuentes consultadas por nosotros, el expediente está siendo estudiado por diferentes perfiles de inversores. "Hay mucho movimiento en el frente de ventas y adquisiciones con niveles muy altos de capital disponible, así que lógicamente hay muchos expedientes circulando en este momento. El de Sézane es uno de ellos, al igual que el de Isabel Marant. La empresa también tiene una buena rentabilidad", explica un observador del sector de la moda.

"Este expediente sí está circulando", confirma un actor de capital privado. "Hablamos de una buena valoración que atraerá a actores con recursos muy importantes".

Fundada en 2013 por Morgane Sézalory y Thibault Lougnon, Sézane es el ejemplo francés de éxito del modelo DNVB, esas marcas nacidas en el mundo digital que han sabido desarrollar su negocio a partir de su comunidad online. Un modelo que los fundadores lograron implantar en el mercado francés... atrayendo rápidamente a los inversores. Primero fue el fondo estadounidense Summit Partner en 2015, que adquirió una participación minoritaria estimada en torno al 20 %. El gigante del capital privado General Atlantic se hizo con esta participación en 2018 y, al parecer, posee el 45 % de la empresa con sede en París. Los representantes de General Atlantic en Londres, Gabriel Caillaux y Melis Kahya, se han incorporado a la junta directiva de la empresa.


Morgane Sézalory - DR



Nacida online, Sézane, y su homóloga masculina October, creada en 2016, están activas a través de sus webs de e-commerce pero también de sus puntos de venta físicos.

La marca femenina, con su posicionamiento atípico en cuanto a precio y propuesta de estilo, se ha hecho especialmente con una importante cuota de mercado en el prêt-à-porter femenino. Tanto es así que algunos estudios sitúan a la marca de moda entre las más populares de Francia.

Sézane cuenta con doce puntos de venta físicos, con sus "apartamentos" en París, Aix-en-Provence, Lille, Burdeos, Nueva York, Londres y Madrid, pero también realiza "Tours" con tiendas efímeras en ciudades de Francia, Europa y Estados Unidos para probar su potencial en ciudades en las que su rendimiento online es satisfactorio. October tiene una tienda y un espacio en Le Bon Marché de París y un espacio en las tiendas Sézane de los distritos VII y XVII de la capital francesa.


Interior de la tienda de Sézane - DR



El ritmo de crecimiento de la empresa sugiere una facturación de unos 130 millones de euros en 2021, pero la compañía no ha comunicado sus resultados financieros desde hace varios años. Sin embargo, la mayoría de los observadores señalan que, con su modelo basado principalmente en las ventas online (todavía alrededor del 90 % de sus ventas), la empresa genera márgenes interesantes... y envidiados por muchos actores del sector. Una rentabilidad, pero también un planteamiento reivindicado como ecorresponsable con un enfoque B-Corp comprometido, lo que la convierte en una compañía muy bien valorada en un sector que ha perdido parte de su atractivo en la última década.

Según varias fuentes, la media de los acuerdos relativos a las empresas del sector es de entre 10 y 12 veces el Ebitda de las empresas. El perfil de Sézane, cuyo Ebitda se desconoce, podría garantizar un múltiplo aún mayor. FashionNetwork.com se ha puesto en contacto con General Atlantic y la dirección de Sézane, pero aún no ha recibido respuesta a sus preguntas.

Las modalidades de la operación deseada (una venta completa o la llegada de un nuevo accionista), así como el importe de la valoración de la empresa, siguen sin estar claros. Sin embargo, como el mercado de fusiones y adquisiciones ha vuelto a tensarse desde el inicio de la guerra en Ucrania, está por ver quiénes serán los candidatos a una adquisición. Entre ellos, naturalmente, destaca L Catterton, vinculado al magnate francés Bernard Arnault, muy activo en los últimos meses, que ha tomado una participación mayoritaria en la marca danesa Ganni o una participación minoritaria en la estadounidense Everlane, uno de los modelos de Sézane.




 

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