Kering da otro paso en su separación de Puma

En 2018, François-Henri Pinault, CEO de Kering, anunció el deseo de su grupo de reenfocarse en el lujo (Saint Laurent, Gucci, Balenciaga...). Con lo que expresaba sus deseos de liberarse del fabricante alemán de equipos deportivos Puma, adquirido en 2007.

Una operación, con un aumento de su capital cotizado en Bolsa, que hizo que el gigante francés se comprometiera a mantener durante algunos meses cerca del 16 % del capital. Al final de la operación, Artemis, el holding de la familia Pinault, también poseía aproximadamente el 29 % de Puma, con un capital flotante de alrededor del 55 %.

Ahora parece que Kering quisiera pasar a una nueva etapa de su separación. El grupo ha anunciado el lanzamiento de la emisión de bonos canjeables por acciones ordinarias existentes de Puma por un importe nominal total de 500 millones de euros.

Esto no es una venta directa de acciones y la transacción es a medio plazo. El comunicado de Kering establece que “los bonos se reembolsarán a su valor nominal en su vencimiento, es decir, el 30 de septiembre de 2022 (en ausencia de reembolso anticipado), bajo el derecho del emisor a reiniciar acciones ordinarias existentes de Puma y un suplemento en efectivo”.

La oferta, con bonos cuyo valor nominal se fija en 100 000 euros por unidad, está dirigida a profesionales financieros y a mercados que validan este tipo de operaciones (que no es el caso de Estados Unidos, Japón o Australia, por ejemplo).

Kering parece querer hacer una oferta tentadora, con una prima de entre el 30 % y el 35 % en comparación con el precio de referencia de la acción de Puma. Estos bonos se emitirán el 30 de septiembre. Kering afirma que “los bonos darán derecho a los tenedores a cambiar sus bonos por acciones existentes de Puma a partir del 41º día después de la fecha de emisión hasta el 19º día hábil antes de la fecha de vencimiento”.

Habrá que seguir los posibles movimientos sobre el precio de las acciones de Puma a mediados de diciembre. La compañía alemana, cuya capitalización en bolsa es de 10 500 millones de euros, vio un aumento de su participación de 44 a 70 euros en un año. En la apertura, tras el anuncio de Kering, su acción cayó un 2,58 % a 67,90 euros a las 10 de la mañana.