Procter & Gamble: el inversor Trian se hace con participación por 3.500 millones de dólares

El pasado martes, Trian Fund Management anunció la adquisición de una participación por 3.500 millones de dólares (3.300 millones de euros) en Procter & Gamble. Ésta es la mayor participación que ha adquirido el fondo en cualquier empresa. El anuncio llega en un momento en que la actividad del grupo americano pasa por dificultades desde hace dos años, a pesar de sus recientes esfuerzos de reestructuración.

En aras de enfocarse más en sus productos clave, como el detergente Tide o las cuchillas Gilette, el año pasado el grupo vendió a Coty 41 de sus marcas, incluyendo a Clairol y COVERGIRL, por 12.500 millones de dólares (11.800 millones de euros).
 
No obstante, con un valor de mercado de 225.000 millones de dólares, P&G sigue siendo un gigante que Trian quisiera ver aún más reducido.

"[Trian] podría argumentar que la venta de las marcas [...] no fue lo suficientemente lejos como para acelerar el crecimiento", dijo Caroline Levy, analista de CLSA, quien además agregó que la división de belleza podría obtener mejores resultados como una compañía independiente. "Las pérdidas continuas de cuota de mercado en muchas categorías, especialmente en los productos de cuidado de la piel, reflejan la necesidad de un cambio más rápido".
 
Damon Jones, portavoz de P&G, dijo que el grupo no tenía conocimiento previo sobre la inversión de Trian: "P&G aprecia esta inversión en nuestra empresa. Vamos a seguir haciendo lo que hemos hecho siempre".
 
Trian es el segundo inversor activista que se interesa por P&G en los últimos cinco años. En 2012, Pershing Square Capital Management había invertido en el grupo antes de la salida de su entonces CEO Robert McDonald. Este último fue reemplazado el año siguiente y en mayo de 2014 Pershing vendió su participación.
 
Trian, fundada en 2005 por Nelson Peltz, Ed Garden y Peterv May, se enfoca principalmente en las empresas del sector de productos de consumo masivo, empresas industriales o del sector financiero. La empresa con sede en Nueva York es conocida por realizar grandes inversiones en empresas con el fin de obtener una representación en su junta directiva e influir en su estrategia.
 
Nelson Peltz, cuya compañía no había anunciado ninguna nueva inversión el año pasado, había insinuado en diciembre pasado una nueva inversión de Trian. La información inmediatamente generó rumores sobre la identidad del nuevo objetivo del inversor.
 
P&G puede nombrar a nuevos directores para su Consejo de Administración hasta el 13 de junio. Si Trian realmente busca obtener una representación, quedan 4 meses para que las dos partes lleguen a un acuerdo bilateral. No obstante, aún no se conocen las verdaderas intenciones de Trian.
 
El mes pasado, P&G publicó resultados trimestrales mejores de lo esperado, en el que fue el mejor rendimiento logrado por la división de salud, que opera las marcas Vicks y Oral-B. Sin embargo, el grupo advirtió que el crecimiento para 2017 podría reducirse hasta en un 2% o 3%.
 
Las operaciones de salud y belleza, con marcas como Olay y Head & Shoulders, representan el 30% de las ventas totales del grupo P&G.