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Inmobiliario comercial europeo: inversiones al alza pero escasez de ubicaciones premium

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18 nov. 2013

El volumen de inversión en comercios alcanzó los 30.000 millones de euros en el segundo trimestre de 2013, con un aumento del 16% en relación al mismo periodo del 2012. De forma paralela, el porcentaje de comercios con respecto a la inversión total aumentó un 24% en el mismo periodo. “La demanda de los inversionistas no se ha debilitado y su apetito solo se ha visto frenado por la escasez de ofertas ‘de alta calidad’”, afirma BNP Paribas Real State, autor de un estudio realizado a nivel europeo.

El centro comercial Aeroville (Francia) | Foto: Pixelformula



Éste permite constatar a nivel continental que hay un nuevo aumento de los alquileres premium en los siete mercados más importantes de Europa Occidental (París, Londres, Berlín, Frankfurt, Hamburgo, Múnich y Madrid). Se trata de un alza del 4% entre los segundos trimestres de 2012 y 2013, que ahora fija la media en 6.553 euros por metro cuadrado. “En total, las marcas se entregans a una competencia incrementada (caída del consumo, consumidores cada vez más exigentes, auge del e-commerce)”, asegura el estudio de BNP Paribas. “De todas formas, los locales comerciales siguen estando en el centro de su estrategia, particularmente para las marcas internacionales”.

En Francia, las inversiones en immobiliario comercial mostraron un ligero aumento durante el segundo trimestre. París registra menos resultados positivos que las otras provincias, con transacciones que la mayoría no supera los 5 millones de euros. “No obstante, las pocas grandes operaciones cerradas le permitieron al sector registrar resultados sólidos”, atempera el estudio. “Los centros comerciales regionales de calidad parecen ser alternativas atractivas para los inversionistas”.

En Alemania, solamente Múnich registró una caída en las inversiones. En los centros urbanos, los actores internacionales se muestran cada vez más presentes en las negociaciones relacionadas con las ubicaciones “de alta calidad”. “Bajo el efecto de la escasez de oferta y de la casi-ausencia de locales ‘de alta calidad’ disponibles, los inversionistas deben esforzarse para encontrar bienes adaptados”, concluye el estudio.

Pero, según BNP Paribas, el Reino Unido sigue siendo el mercado más “líquido”, con un significativo aumento anual. Y si bien Londres sigue estando muy bien valorado, los inversionistas ahora se muestran más atraídos por los mercados regionales, “gracias a bienes con precios reajustados que muestran un buen potencial en términos de gestión de activos”.

En los países nórdicos, las inversiones han aumentado un 61% gracias a operaciones muy grandes realizadas a finales del 2012. En comparación, el comienzo de 2013 registra transacciones más modestas, que reducen el aumento al 31%. En el resto de Europa Occidental, la actividad seguiría siendo débil, y los pocos crecimientos a tres dígitos constatados recaen en volúmenes bajos. “Si bien proponen precios adaptados y una oferta de bienes de calidad mejor formada, estos mercados tienen un mayor riesgo y siguen estando lejos de una verdadera recuperación”.

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