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14 may. 2013
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True Religion en manos del antiguo propietario de Jimmy Choo

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14 may. 2013

Solo falta registrar la aprobación de los accionistas, que tendrá lugar durante una reunión prevista en el tercer trimestre. Pero el acuerdo entre los dirigentes de True Religion y Tower Brook Capital Partners parece haber sido sellado. Ambas partes han anunciado su decisión a través de un comunicado conjunto. Así, Tower Brook Capital Partners se hará con el 52% de las partes de la marca americana de denim por 643 millones de euros (835 millones de dólares americanos).

True Religion pasa a manos de Tower Brook. Foto : True Religion.


Para Tower Brook no se trata de su primera incursión en el universo del prêt-à-porter. Desde febrero de 2011, el fondo americano-europeo es accionista de la cadena británica de tiendas para mujer Phase Eight. Antes también fue accionista mayoritario de Jimmy Choo y del especialista de ropa interior funcional de deporte, Odlo Sports Group. Revendió las partes de Jimmy Choo en mayo de 2011 a Labelux y cedió las acciones de Odlo al noruego Herkulès en mayo de 2010, siempre cuatro años después de haber tomado el control.

Antes de la adquisición de True Religion, Tower Brook contaba con 18 participaciones en compañías de diferentes sectores, desde la distribución de piezas de automóvil a la gestión de derechos de una franquicia americana de hockey sobre hielo pasando por una red de distribución de vinos y licores, especialistas de la ventilación o expertos en servicios financieros.

“True Religion es una marca consolidada y de alta gama con una potente red de tiendas y una clientela fiel. Estamos impacientes por combinar nuestra experiencia en la venta minorista de textil con el equipo de True Religion para ayudar a la sociedad en la construcción de marca y apoyar sus oportunidades a nivel internacional”.

Márgenes en progreso

Para la marca americana, la parte internacional representa un potencial todavía por descubrir y explotar. En su primer trimestre de 2013, cerrado a finales de marzo, su actividad fuera de los Estados Unidos aumentó menos del 12% pero representa, a penas con 16 millones de euros una sexta parte de sus ventas netas totales que alcanzan los 93 millones (121 millobes de dólares americanos), en alza del 13%. La marca cuenta hoy en día con 31 tiendas fuera de Estados Unidos y 124 en su mercado doméstico, pero en los últimos meses ha dado un empujón a su expansión con aperturas en Canadá y Hong Kong, aunque también ha tenido lugar el cierre de un punto de venta en Londres durante el último trimestre. Una estrategia que tiene un coste, y el resultado operacional de su actividad a nivel internacional de encuentra particularmente afectada. Esta se encuentra en número rojos de más de un millón de euros, mientras que hace un año obtuvo cerca de dos millones.

Pero su resultado operativo sufre de manera global, con una caída del 13% hasta los 2 millones de euros. Claro que True Religion apunta a los gastos relacionados con la salida de una parte del equipo directivo, y sobre todo de su director general, Jeffrey Lubell. Pero el margen operativo de su actividad consumer direct (tiendas e Internet) en Estados Unidos se ha visto afectado, pasando de 34,1 a 27,7%, a pesar de una subida del 12% de las ventas netas hasta los 56 millones y su resultado operativo de 15 millones ha sido inferior al obtenido el año anterior en el mismo periodo. True Religion explica los costes fijos han aumentado y que la parte de los productos vendidos con rebaja también ha subido. Solo la actividad al por mayor en estados Unidos ha experimentado una subida del +19% de las ventas netas hasta los 20 millones de euros y un resultado operativo de cerca de 9 millones de euros contra los menos de ocho millones un año antes, a pesar de una bajada de su margen operativo de 46,1 a 44,6%.

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